8月31日，恒大地产（HK.3333）举行了年中业绩发布会，并发布2015年度中期业绩报告。2015年上半年，恒大净利润132.9亿，核心业务利润101.6亿双双破百亿，恒大营业额777.4亿，总资产5398.5亿，继续保持规模 。各项指标领先同行。

  三大秘诀促进恒大业绩持续快速增长

  在行业持续调控，楼市形势严峻的背景下，恒大上市六年来连续保持30%以上的增长，在31日的业绩发布会上，恒大董事局主席许家印表示，恒大未来仍将保持30%以上的健康快速增长。业内人士分析认为，恒大能够保持业绩持续高增长主要有以下三大因素：

  坚持“现金为王”战略，在高速增长中保持充足现金流，中报显示，恒大上半年现金余额达815.7亿，接近万科、保利的总和；严格计划管理，确保成立18年来4000余笔融资未发生一笔还款；盈利稳定，毛利率始终维持30%左右。今年前6个月，核心业务利润率13.1%，同比升2.8个百分点，增幅近三成。

  同时，品质过硬也是恒大能保持持续增长的基石。恒大董事局主席许家印在发布会上表示，市场不好的时候，才可以体现恒大的功底。恒大拥有产品过硬的品质、成本控制能力强大、产品线定位刚需、快速开发能力以及全装修交楼这五大 ，这也是恒大推出无理由退房的底气所在，体现了公司超强的竞争力。

  两大外资投行罕见齐升恒大目标价

  就在恒大发布半年业绩的第二天, 新加坡大华继显、花旗银行两大外资投行均发布了恒大地产研报，分别将恒大目标价上调至7.01港元、6.2港元，均予“买入”评级。外资投行纷纷看好并同日上调目标价，这在业内实属罕见。

  大华继显认为，恒大地产上半年核心业务净利润在销售额保持稳定增长的基础上，同比大涨56.5%，高于预期；公司前七月已完成1500亿目标的67.5%，预计全年销售高峰将出现在9月及10月；下半年预计现金流入约910亿，财务将保持稳健状态。

  花旗银行研报的分析师为蔡金强，是行业 的分析师。该研报认为，恒大业绩受益于市场布局转变及成本控制，大力推进轻资化，效果明显；2015年的销售势头强劲，预计今年可以达到1800亿，同比增长37%，未来三到五年继续实现高速增长；上半年营业额777.4亿，同比增22.7%,核心业务利润增56.5%至101.6元，盈利能力未来将保持稳步的增长。

  土储评估值大增恒大财务稳健负债低

  据中报显示，截至2015年6月30日，恒大未到期未付土地款335.7亿，仅占2486.2亿总土地款的13.5%，其中2015年下半年到期应付仅为104.5亿，这对上半年现金余额达815.7亿的恒大来说，不构成财务压力。

  另悉，到2014年底为止，恒大305个项目的土地原值为1611亿，国际 评估公司世邦魏理仕根据目前市场评估，对恒大土储得出的估值为4121亿， 达155.8%。以评估值代替原值进行测算，净负债率为仅29.1%。